Différence clé - IPO vs FPO
L'offre publique initiale (IPO) et l'offre publique de suivi (FPO) sont deux termes d'investissement largement utilisés. L'introduction en bourse et la FPO sont toutes deux réalisées via une bourse, qui est un marché sur lequel des titres sont achetés et vendus. La principale différence entre une introduction en bourse et une FPO est qu'une introduction en bourse se produit lorsqu'une société offre ses actions aux investisseurs publics pour la première fois en inscrivant la société en bourse. Une offre publique de suivi (FPO) fait référence à l'émission ultérieure d'actions d'une société déjà cotée.
Qu'est-ce que l'IPO (Initial Public Offering) ?
La principale raison pour laquelle les entreprises décident d'envisager une introduction en bourse est d'avoir accès à des capitaux supplémentaires en offrant des actions à un large éventail d'investisseurs. Toutes les entreprises démarrent en tant que petites entreprises privées utilisant la richesse personnelle ou familiale et les options de financement telles que le capital d'emprunt, les investisseurs providentiels et les sociétés de capital-risque. Cependant, le montant des fonds pouvant être accumulés grâce à ces méthodes est souvent limité et ne sera pas suffisant si l'objectif de l'entreprise est de poursuivre une croissance rapide. L'entreprise peut décider de s'introduire en bourse lorsque les options de financement susmentionnées sont insuffisantes, En outre, une introduction en bourse sert de stratégie de sortie lorsque des investisseurs providentiels ou des sociétés de capital-risque sont impliqués, car ces types d'investisseurs ne souhaitent participer que jusqu'à ce que l'entreprise soit établie avec succès. Une fois cela fait, les investisseurs providentiels ou les sociétés de capital-risque cherchent souvent à vendre leur participation dans l'entreprise à d'autres parties intéressées. Dans certains cas, même les fondateurs de l'entreprise peuvent être disposés à exercer une stratégie de sortie. Ainsi, une introduction en bourse peut être basée sur les exigences de nombreuses parties prenantes.
Avantages de l'introduction en bourse
- Capacité à lever des fonds supplémentaires auprès d'un large éventail d'investisseurs
- Capacité à obtenir une plus grande liquidité pour les actions car elles sont facilement négociables
- Possibilité d'offrir des titres lors de l'acquisition d'autres sociétés
- Possibilité d'offrir des programmes d'actions et d'options sur actions aux employés potentiels, rendant l'entreprise attrayante pour les meilleurs talents
- Levier supplémentaire lors de l'obtention de prêts auprès d'institutions financières
- Attirer l'attention des fonds communs de placement et des fonds spéculatifs, des teneurs de marché et des négociateurs institutionnels lorsque les actions de la société sont cotées en bourse
- Les frais de dépôt et d'inscription pour la plupart des principaux échanges comprennent une forme de publicité gratuite. Les actions de la société seront associées à la bourse sur laquelle leurs actions sont négociées.
- Augmentation de la crédibilité auprès du public puisque les sociétés cotées ont des exigences importantes en matière de déclaration et de conformité.
Inconvénients de l'introduction en bourse
L'inscription d'une entreprise en bourse est un processus long et fastidieux qui prend souvent environ 6 à 9 mois et les étapes suivantes doivent être suivies
Il y a de nombreuses implications juridiques et des frais juridiques importants liés à une introduction en bourse. Les activités des sociétés cotées sont contrôlées par la Securities and Exchange Commission (SEC) et la société est liée par un certain nombre de règles et de réglementations et d'exigences de déclaration suivies par l'introduction en bourse.
L'objectif principal des obligations de déclaration est de s'assurer que les actionnaires et les marchés sont régulièrement informés. Une entreprise est soumise aux exigences de déclaration en déposant une déclaration d'enregistrement en vertu de l'article 12 de l'Exchange Act. En raison des complications ci-dessus, certaines des entreprises les plus prospères au monde telles que Dell, PriceWaterhouseCoopers et Mars restent privées.
Qu'est-ce que le FPO (Follow-on Public Offering) ?
Une émission d'actions peut se faire secondairement et ultérieurement en fonction des besoins de l'entreprise. Ce sont des méthodes populaires pour les entreprises de lever des fonds propres supplémentaires. Il existe deux types de FPO.
FPO dilutif
Dans un FPO dilutif, la société décide d'augmenter le nombre d'actions échangées en bourse afin de permettre un flux rapide de fonds dans un délai relativement court. Cela se fait généralement lorsque des fonds supplémentaires sont nécessaires pour un projet spécial. Une dilution du contrôle peut se produire à la suite d'un FPO dilutif.
FPO non dilutif
Ici, les actionnaires vendent des actions privées sur le marché boursier sans que la société n'émette d'actions supplémentaires. Aucune dilution du contrôle ne se produit à la suite de ce type de FPO.
Quelle est la différence entre IPO et FPO ?
IPO contre FPO |
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| L'offre publique initiale (IPO) se produit lorsqu'une entreprise offre des actions au public pour la première fois. | L'offre publique de suivi (FPO) est l'émission ultérieure d'actions de la société au public. |
| Propriété | |
| La société est une propriété privée au moment de l'introduction en bourse | Un FPO est réalisé par une société cotée en bourse |
| Exigences réglementaires | |
| Les introductions en bourse sont soumises à des exigences réglementaires extrêmement strictes, coûteuses et chronophages. | Les FPO sont moins réglementés, moins coûteux et prennent moins de temps que les IPO. |
| Profil de risque | |
| Le risque est élevé | Risque relativement faible par rapport à une introduction en bourse |
