Différence clé - Dérivés vs Futures
La principale différence entre les produits dérivés et les contrats à terme est que les produits dérivés sont des instruments financiers dont la valeur dépend de la valeur d'un autre actif sous-jacent alors que les contrats à terme sont un accord, pour acheter ou vendre une marchandise ou un instrument financier particulier à un prix prédéterminé à un date précise dans le futur. En raison de la croissance constante des marchés financiers, un certain nombre d'investisseurs investissent de plus en plus dans de nombreux instruments financiers. Ces instruments comportent des risques financiers car leur valeur est soumise à des fluctuations. Les dérivés sont utilisés pour éliminer ces risques en fournissant une certitude pour une transaction future, y compris les dérivés. Ainsi, la relation entre les produits dérivés et les contrats à terme est que les contrats à terme sont une forme de produits dérivés.
Qu'est-ce que les produits dérivés ?
Les dérivés sont des instruments financiers dont la valeur dépend de la valeur d'un autre actif sous-jacent. Les dérivés sont utilisés pour couvrir les risques financiers (pour réduire le risque d'un actif financier par rapport à l'incertitude de sa valeur future) et les formes de dérivés largement utilisées sont indiquées ci-dessous.
Formes de produits dérivés
Avant
Un contrat à terme est un contrat entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix spécifié à une date future. Les contrats à terme sont des instruments de gré à gré (OTC), ce qui signifie qu'ils peuvent être personnalisés en fonction de toute exigence de transaction entre deux parties sans échange structuré.
Futures
Un contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre une marchandise ou un instrument financier particulier à un prix prédéterminé à une date précise dans le futur. Les contrats à terme sont des instruments négociés en bourse, ce qui signifie que ces contrats ne sont négociés que sur des bourses structurées et ne sont disponibles que dans des tailles standard.
Options
Une option est un droit, mais pas une obligation, d'acheter ou de vendre un actif financier à une date précise à un prix convenu à l'avance. Il existe deux principaux types d'options, "l'option d'achat" et "l'option de vente". Une option d'achat est un droit d'acheter tandis que l'option de vente est un droit de vendre. Les options peuvent être échangées ou négociées de gré à gré.
Échanges
Un swap est un produit dérivé par lequel deux parties parviennent à un accord pour échanger des instruments financiers. Bien que l'instrument sous-jacent puisse être n'importe quel titre, les flux de trésorerie sont généralement échangés sous forme de swaps. Les swaps sont des instruments de gré à gré.
Que sont les contrats à terme ?
Un contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre une marchandise ou un instrument financier particulier à un prix prédéterminé à une date précise dans le futur. Les contrats à terme sont des instruments négociés en bourse et se négocient donc en bourse à terme. Certains contrats à terme exigent la livraison physique de l'actif sous-jacent tandis que d'autres sont réglés en espèces.
Avantages des contrats à terme
Liquidité élevée
Les contrats à terme sont des dérivés très liquides (pratiques pour acheter et vendre rapidement) car ils se négocient via une bourse.
Risque de défaut faible
Étant donné qu'ils sont réglementés par la bourse, les contrats à terme ont un faible risque de défaut par rapport aux dérivés tels que les contrats à terme.
Frais de commission peu élevés
Les frais de commission à payer pour les transactions à terme sont relativement faibles par rapport aux autres produits dérivés
Inconvénients des contrats à terme
Manque de personnalisation
Étant donné que les contrats à terme sont des instruments standardisés disponibles dans des tailles standard, ils ne peuvent pas être adaptés aux exigences des transactions.
Exigence de dépôt minimum
Il y a une exigence de dépôt minimum à remplir avant d'obtenir un contrat à terme, donc parfois; l'avantage tiré des faibles frais de commission peut être compensé par le dépôt.
Figure 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade est la plus grande bourse de contrats à terme en 2015
Quelle est la différence entre les produits dérivés et les contrats à terme ?
Dérivés vs Futures |
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| Les dérivés sont des instruments financiers dont la valeur dépend de la valeur d'un autre actif sous-jacent. | Futures est un accord pour acheter ou vendre une marchandise ou un instrument financier particulier à un prix prédéterminé à une date précise dans le futur. |
| Nature | |
| Les dérivés peuvent être négociés en bourse ou de gré à gré. | Les contrats à terme sont des instruments négociés en bourse. |
| Types | |
| Les contrats à terme, les contrats à terme, les options et les swaps sont des types populaires de produits dérivés. | Les contrats à terme sont un type d'instruments dérivés. |
Résumé – Dérivés vs Futures
La différence entre les produits dérivés et les contrats à terme dépend principalement de leur portée; les dérivés ont une portée plus large car ils impliquent de nombreuses techniques tandis que les contrats à terme ont une portée plus étroite. L'objectif des deux est similaire puisqu'ils tentent d'atténuer le risque d'une transaction qui aura lieu dans le futur. En 2010, on estimait que le marché mondial des dérivés avait dépassé 1,2 quadrillion de dollars. De plus, CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) est devenu la plus grande bourse de contrats à terme au monde en 2015 avec plus d'un quadrillion de chiffre d'affaires.
