Différence clé - Actions de participation vs Actions privilégiées
L'émission d'actions est une décision cruciale pour une entreprise dont l'objectif principal est de lever des fonds pour son expansion. Le capital social est la composante des capitaux propres de la société reçue par la vente de la propriété des actions aux investisseurs publics, et il peut être émis sous forme d'actions de capital ou d'actions privilégiées. La principale différence entre les actions de participation et les actions privilégiées est que les actions de participation sont détenues par les principaux propriétaires de la société, tandis que les actions privilégiées confèrent des droits préférentiels en matière de dividende et de remboursement du capital.
Que sont les actions participatives ?
Les actions de participation, également appelées « actions ordinaires » ou « actions ordinaires », représentent la propriété de la société. Les actionnaires ont le droit de vote de la société. Le maintien des droits de vote exclusifs aux actionnaires leur permet d'éviter que d'autres parties ne soient impliquées dans des décisions importantes telles que les fusions et acquisitions et l'élection des membres du conseil d'administration. Chaque action donne droit à une voix. Cependant, dans certaines situations, certaines sociétés peuvent également émettre une partie des actions sans droit de vote.
Les actionnaires de capitaux propres reçoivent également des dividendes à un taux fluctuant puisque les dividendes seront payés après les actionnaires privilégiés. En cas de liquidation de la société, tous les créanciers et actionnaires privilégiés restants seront remboursés avant les actionnaires. Ainsi, les actions comportent un risque plus élevé que les actions privilégiées.
Figure_1: Certificat d'actions participatives
Que sont les actions de préférence ?
Les actions privilégiées sont souvent classées comme des titres hybrides puisque les dividendes peuvent être payés à un taux fixe ou variable. Ces actions n'ont pas le droit de vote dans les affaires de la société, mais reçoivent des dividendes à un taux garanti. Par ailleurs, les actionnaires de préférence sont désintéressés avant les actionnaires en situation de liquidation; ainsi, le risque porté par ceux-ci est relativement faible. Les actionnaires privilégiés sont souvent considérés comme des prêteurs de capital à l'entreprise plutôt que comme des propriétaires réels.
La décision d'investir dans des actions ou des actions privilégiées dépend des risques qu'un investisseur est prêt à prendre et de l'exigence de rendement. Pour un actionnaire ordinaire, l'objectif principal de la détention d'actions de capital est de percevoir une plus-value (augmentation du cours de l'action). Les actions privilégiées sont principalement détenues pour recevoir un revenu fixe sous forme de dividendes.
Types d'actions de préférence
Actions privilégiées cumulatives
Les actionnaires privilégiés reçoivent souvent des dividendes en espèces. Si un dividende n'est pas payé au cours d'un exercice en raison d'une baisse des bénéfices, le dividende sera accumulé et sera payable aux actionnaires à une date ultérieure.
Actions privilégiées non cumulatives
Ce type d'actions privilégiées n'offre pas la possibilité de réclamer des paiements de dividendes à une date ultérieure.
Actions de préférence participatives
Ces types d'actions privilégiées comportent un dividende supplémentaire si la société atteint des objectifs de performance prédéterminés en plus du paiement de dividende normal.
Actions privilégiées convertibles
Ces actions privilégiées sont assorties d'une option de conversion en un nombre d'actions ordinaires à une date préalablement convenue.
Figure_2: Types d'actions de préférence
Quelle est la différence entre les actions participatives et les actions privilégiées ?
Actions de participation contre actions privilégiées |
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| Les actions représentent la propriété de la société. | Les actions privilégiées sont considérées comme des prêteurs de capital plutôt que comme des propriétaires. |
| Droits de vote | |
| Les actions de capital donnent droit de vote. | Les actions de préférence n'ont pas de droit de vote. |
| Règlement en liquidation | |
| Les actionnaires seront réglés en dernier en cas de liquidation. | Les actionnaires privilégiés seront réglés avant les actionnaires. |
| Droits de conversion | |
| Aucun droit de conversion ne peut être exercé. | Certains types d'actions privilégiées peuvent être converties en actions. |
