Différence clé - Attribution préférentielle vs placement privé
L'attribution préférentielle et le placement privé sont deux méthodes clés d'émission de titres qui peuvent être pratiquées par les entreprises privées et publiques. La principale différence entre l'attribution préférentielle et le placement privé est le groupe d'investisseurs auxquels ils sont proposés. Tout investisseur peut souscrire aux actions offertes par attribution préférentielle puisque les actions sont attribuées sur une base préférentielle alors que seuls les actionnaires sélectionnés ont le droit d'acheter des titres en placement privé.
Qu'est-ce que l'attribution préférentielle ?
Il s'agit de l'émission d'actions ou d'autres titres par une société à une personne ou un groupe de personnes sélectionné sur une base préférentielle. Ceci est similaire à un investisseur qui achète des titres d'une société de son choix en bourse.
Les attributions préférentielles ne comprennent pas les actions et valeurs mobilières émises dans le cadre des émissions d'actions suivantes car les parties concernées sont souvent décidées en fonction du type d'émission.
Introduction en bourse (IPO)
IPO, c'est quand une entreprise offre ses actions aux investisseurs publics pour la première fois en inscrivant l'entreprise en bourse. L'entreprise peut accéder à des opportunités plus larges pour lever des fonds plus importants de cette manière.
Problème de droits
Lorsque la société émet des actions aux actionnaires existants au lieu de nouveaux investisseurs, on parle d'émission de droits. Les actions sont attribuées sur la base de l'actionnariat existant et les actions sont souvent proposées à un prix réduit par rapport au prix du marché afin d'inciter les actionnaires à souscrire à l'émission.
Régime d'options d'actionnariat salarié (ESOP)
Cela offre aux employés existants la possibilité d'acheter un certain nombre d'actions à un prix fixe, à un moment donné dans le futur. L'objectif d'EPOS est d'atteindre la congruence des objectifs en alignant les objectifs des employés sur ceux de l'entreprise.
Régime d'achat d'actions pour les salariés (ESPP)
ESPP offre la possibilité d'acheter des actions de la société à un prix spécifié, normalement appelé prix d'offre, sur une période de temps spécifiée. ESPP est conçu pour servir un objectif similaire à ESOP.
Partages bonus
Une émission de bonus (également appelée émission de certificats) fait référence à l'émission d'actions supplémentaires aux actionnaires existants. Cela se fait au prorata de l'actionnariat actuel. La liquidité des actions s'améliore en raison de la baisse du cours de l'action.
Émission d'actions de participation de Sweat
Ce sont des actions émises pour les employés et les administrateurs en reconnaissance de leurs contributions positives à l'entreprise. L'émission d'actions de participation à la sueur se fait par l'adoption d'une résolution spéciale. Suite à l'émission d'actions, elles seront incessibles pendant une période de 3 ans.
Attribution Préférentielle par les Entreprises Publiques
Alors que des attributions préférentielles peuvent être faites par des entreprises privées et publiques, des règles et réglementations plus strictes s'appliquent aux entreprises publiques. Ces directives sont introduites et réglementées par le Securities and Exchange Board. Une attention particulière est accordée aux éléments suivants en cas d'attributions préférentielles dans les entreprises publiques.
- Prix du numéro
- Prix des actions issues de bons de souscription
- Tarification des actions lors de la conversion
Qu'est-ce qu'un placement privé ?
Le placement privé fait référence à l'offre de titres par la société à un groupe sélectionné d'investisseurs. Lever des fonds par le biais d'une introduction en bourse peut être très coûteux et prendre beaucoup de temps; cela peut être évité grâce à un placement privé, ainsi, cette stratégie est préférée par de nombreuses petites entreprises. Cette stratégie permet à une entreprise de vendre des titres à un groupe sélectionné d'investisseurs en privé. De plus, les types de documentation et les implications juridiques sont moins compliqués et peuvent être réalisés de manière rentable.
Une société peut faire une offre de placement privé à un maximum de 50 investisseurs au cours d'un exercice. Les investisseurs généralement impliqués dans les émissions de placement privé sont soit des investisseurs institutionnels (investisseurs à grande échelle) tels que des banques et d'autres institutions financières, soit des particuliers fortunés. Pour qu'un investisseur individuel puisse participer à une offre de placement privé, il doit être un investisseur qualifié au sens de la réglementation de la Securities and Exchange Commission (SEC).
Il existe deux types de base d'offres de placement privé,
- Equity Private Placement (les actions ordinaires sont offertes en tant que titres)
- Debt Private Placement (les débentures sont offertes comme titres)
Quelle est la différence entre l'attribution préférentielle et le placement privé ?
Attribution Préférentielle vs Placement Privé |
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| L'attribution préférentielle est l'émission d'actions ou d'autres titres par une société à une personne ou un groupe de personnes sélectionné sur une base préférentielle. | Le placement privé fait référence à l'offre de valeurs mobilières par la société à un groupe sélectionné d'investisseurs. |
| Sécurité | |
| Les titres sont offerts à tout investisseur qui souhaite obtenir une participation dans la société. | Les titres sont émis à un groupe d'investisseurs sélectionnés à la discrétion de la société. |
| Gouvernance | |
| L'attribution préférentielle est régie par les dispositions de l'article 62(1) (c) de la loi sur les sociétés de 2013 | Le placement privé est régi par les dispositions de l'article 42 de la loi sur les sociétés de 2013. |
| Autorisation par le biais des statuts (AOA) | |
| Une autorisation via AOA est requise | Aucune autorisation statutaire n'est requise |
| Période | |
| Les actions doivent être attribuées dans un délai de 2 mois à compter de la date de réception des fonds. | La répartition doit être effectuée dans les 12 mois, suivie de l'adoption d'une résolution spéciale. Cependant, pour les sociétés cotées, le délai spécifique est très inférieur. (15 jours) |
