Différence clé - Société cotée vs non cotée
Les sociétés cotées et non cotées sont les deux principaux types d'entreprises. Bien que la maximisation du profit soit l'objectif principal des deux, il existe de nombreuses différences entre les sociétés cotées et non cotées en fonction de la taille, de la structure et des méthodes de mobilisation des capitaux. La principale différence entre une société cotée et non cotée est leur propriété; les sociétés cotées appartiennent à de nombreux actionnaires alors que les sociétés non cotées appartiennent à des investisseurs privés.
Qu'est-ce qu'une société cotée ?
Les sociétés cotées sont les sociétés cotées en bourse où leurs actions sont librement négociables et où les investisseurs peuvent acheter et vendre des actions à leur discrétion. Ces investisseurs deviennent actionnaires de la société respective lors de l'achat d'actions. Une société peut être cotée sur le marché principal de la bourse (convient aux sociétés plus grandes et mieux établies) ou sur le marché de l'investissement alternatif (convient particulièrement aux sociétés relativement nouvelles). Tous les marchés de capitaux ont des bourses locales tandis que les bourses internationales à grande échelle telles que la Bourse de New York (NYSE) et la Bourse de Londres (LSE) négocient quotidiennement des millions d'actions.
Les décisions des sociétés cotées sont prises par le conseil d'administration nommé par les actionnaires, composé d'administrateurs exécutifs et non exécutifs. La composition du conseil d'administration est souvent spécifiée et régie par diverses exigences en matière de gouvernance d'entreprise. Les décisions doivent être communiquées aux actionnaires en temps opportun et les résolutions du conseil doivent être adoptées lors de la prise de certaines décisions importantes. Les actionnaires ont droit à deux formes de rendement en investissant dans une société cotée. Ils sont,
Dividendes
Il s'agit d'une somme d'argent versée à intervalles réguliers par une entreprise à ses actionnaires sur ses bénéfices. Certains actionnaires préfèrent encaisser les dividendes tandis que d'autres préfèrent réinvestir la somme d'argent à laquelle ils ont droit dans l'entreprise, ce qu'on appelle le concept de réinvestissement des dividendes.
Gains en capital
Les gains en capital sont des bénéfices tirés de la vente d'un investissement et ces gains sont soumis à des exigences spécifiques.
ex.: Si un investisseur a acheté 100 actions d'une société à 10 $ chacune (valeur=1 000 $) en 2016 et si le cours de l'action en 2017 a augmenté à 15 $ chacune, la valeur en 2017 est de 1 500 $; l'investisseur réalisera un profit de 500 $ si les actions sont vendues en 2017.
Les sociétés cotées sont soumises à diverses règles et réglementations et ont des exigences spécifiques à respecter en matière de préparation des états financiers. Il existe des formats standardisés pour les principaux états financiers tels que le compte de résultat, l'état de la situation financière, l'état des flux de trésorerie et l'état des variations des capitaux propres. En outre, lesdits états doivent être préparés et présentés conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR).
L'un des principaux actes réglementaires élaborés en ce qui concerne les exigences de déclaration et de divulgation des sociétés cotées est la loi Sarbanes-Oxley de 2002, qui a été élaborée pour protéger les intérêts des investisseurs. Au cours des dernières décennies, ces réglementations sont restées strictes en raison des énormes scandales d'entreprises tels qu'Enron (2001) et WorldCom (2002).
Bourse de New York
Qu'est-ce qu'une société non cotée ?
Les sociétés non cotées sont des sociétés qui ne sont pas cotées en bourse et qui sont donc privées. N'étant pas cotées, elles n'ont pas la possibilité de lever des fonds par offre d'actions aux investisseurs publics. Au lieu de cela, ils peuvent émettre des actions à des parties connues telles que la famille et les amis afin de lever des fonds propres. La négociation d'actions se fait «de gré à gré» où les spécifications de la transaction peuvent être faites en fonction des exigences des parties concernées (acheteurs et vendeurs); ainsi, l'échange de commandes que l'on trouve sur les marchés boursiers est évité. Les entreprises non cotées exercent un meilleur contrôle sur leurs activités commerciales.
Il n'est pas obligatoire pour une entreprise d'être répertoriée pour réussir. Contrairement aux sociétés cotées, les exigences de déclaration des résultats financiers ne sont pas soumises à des réglementations strictes, elles sont donc flexibles et moins compliquées.
Hallmark, la plus grande société de production de cartes de vœux au monde (fondée en 1910), est toujours une société privée.
Quelle est la différence entre une société cotée et non cotée ?
Société cotée vs non cotée |
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| Une société cotée est une société cotée en bourse où ses actions sont librement négociables. | Une société non cotée est une société qui n'est pas cotée en bourse. |
| Propriété | |
| Les sociétés cotées sont détenues par de nombreux actionnaires. | Les sociétés non cotées sont détenues par des investisseurs privés tels que les fondateurs, la famille et les amis des fondateurs. |
| Liquidité des actions | |
| Les actions sont très liquides car il existe un marché facilement accessible. | Les actions n'ont pas de marché facilement accessible; ils sont donc illiquides. |
| Valorisation | |
| La valeur de l'entreprise peut être facilement dérivée puisque la valeur marchande peut être facilement calculée. | En raison de l'indisponibilité d'un prix de marché, l'évaluation de l'entreprise est souvent ambiguë et parfois la valeur de marché d'une société cotée par procuration doit être utilisée pour arriver à une valeur de marché appropriée. |
| Exigences réglementaires | |
| Les sociétés cotées ont des exigences réglementaires complexes et strictes. | Les sociétés non cotées ont des exigences réglementaires moins compliquées et moins strictes que les sociétés cotées. |
