Qu'est-ce qu'une société de capital-risque
Le capital-risque est une forme de capital-investissement et la société de capital-risque est une société qui dispose d'un pool d'investisseurs privés qui financent de petites entreprises en démarrage. Le capital-risque est également appelé « capital-risque » en raison de son risque inhérent. Ils sont intéressés à récupérer leur financement avec un rendement maximal et à participer activement à la prise de décision de l'entreprise en raison de ce risque.
Comment fonctionne le capital-risque
Il est essentiel d'avoir un plan d'affaires lucratif pour approcher une société de capital-risque et susciter son intérêt à investir dans votre entreprise. Il est très peu probable qu'une société de capital-risque soit disposée à investir dans une "idée d'entreprise". Ils seront plus intéressés à investir dans une entreprise déjà créée grâce à une forme de capital (financement personnel des fondateurs / capital d'emprunt) afin de concrétiser rapidement une expansion significative. Si une entreprise en démarrage souhaite envisager d'accéder à des fonds par l'intermédiaire d'une société de capital-risque, elle doit présenter un plan d'affaires solide avec des objectifs stratégiques clairs pour un avenir proche, de préférence pour les 2 à 3 prochaines années.
Une fois que ce qui précède est fait, une série de documents sera rédigée et signée dans le cadre du processus. Un document appelé Term sheet est ici prioritaire. Il s'agit du document principal qui précise les indications financières et autres de l'investissement proposé, y compris le montant des fonds à investir, etc. Les dispositions d'une Term Sheet ne sont généralement pas juridiquement contraignantes (à l'exception de certaines clauses - telles que la confidentialité, l'exclusivité, et coûts). Les documents ultérieurs incluent tout autre accord contenant des informations relatives à la souscription d'actions, aux conditions de paiement et à tout autre détail spécifique au contrat.
Droits des investisseurs en capital-risque accordés par la Term Sheet
Droit aux dividendes
Lorsqu'un investisseur devient actionnaire de l'entreprise, il a droit à un retour périodique de sommes sur les bénéfices appelés dividendes. Les dividendes peuvent être versés aux actionnaires ou peuvent être réinvestis dans l'entreprise. Les investisseurs en capital-risque peuvent souligner que les dividendes peuvent être réinvestis. Ceci est souvent convenu au début du contrat.
Droits de liquidation
Au moment de la résiliation du contrat, l'entreprise de capital-risque a le droit de recevoir un montant avant les autres parties.
Droits à l'information
Les investisseurs en capital-risque exigent que l'entreprise leur fournisse des mises à jour régulières concernant sa situation financière et ses budgets, ainsi qu'un droit général de visiter l'entreprise et d'examiner ses comptes et registres.
Formation de l'accord et de l'engagement
La formation de l'accord entre l'entreprise et les investisseurs en capital-risque est souvent un processus long et chronophage; une fois accepté par toutes les parties, les avocats utilisent la Term Sheet comme base pour rédiger les documents d'investissement ultérieurs. De plus, les parties impliquées sont liées par un accord de confidentialité et cet accord est exécuté dès que les discussions sur un investissement potentiel avec l'entreprise commencent.
Une fois que la société de capital-risque injecte les fonds dans l'entreprise, elle exigera un pourcentage de participation au capital. En général, cette participation peut varier de 20 % à 25 %, ce qui peut augmenter en une participation majoritaire dans certaines situations. La société de capital-risque participera activement aux décisions de l'entreprise et son pouvoir de négociation sera déterminé par le pourcentage de propriété qu'elle représente.
L'engagement de la société de capital-risque dans les activités de l'entreprise se fait par l'intermédiaire des administrateurs nommés par la société de capital-risque. Ces administrateurs participeront aux affaires de l'entreprise où des décisions importantes doivent être prises.
Stratégie de sortie
Une fois l'entreprise bien établie, la société de capital-risque exercera une stratégie de sortie pour se retirer de l'entreprise. Il existe 4 voies de sortie couramment utilisées pour les investisseurs en capital-risque, qui sont,
- Offre d'actions au grand public par cotation en bourse (Initial Public Offering)
- Vente de l'entreprise à une autre société (fusions et acquisitions)
- Les fondateurs peuvent racheter la participation du capital-risqueur dans l'entreprise (rachat d'actions)
- Le capital-risqueur vend ses actions à un autre capital-risqueur ou à un investisseur stratégique de même nature (vente à d'autres investisseurs stratégiques)
Avantages et inconvénients de l'utilisation du capital-risque comme option de financement
Avantages
- Accès à un montant important de financement rarement disponible avec d'autres options de financement alternatives
- Conseils d'expertise par des consultants en affaires expérimentés
Inconvénients
- Les investisseurs en capital-risque s'impliquent souvent activement dans la prise de décision de l'entreprise. Si les opinions des fondateurs et des administrateurs nommés par la société de capital-risque ne concordent pas, des conflits peuvent survenir
- Si le pourcentage de capital-risque de propriété dépasse 50 % (cela est possible dans certains arrangements), les fondateurs perdront le contrôle des entreprises.
