FCFF contre FCFE
En examinant de plus près les termes « flux de trésorerie disponible pour l'entreprise » (FCFF) et « flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres » (FCFE), la partie « flux de trésorerie disponible » est commune aux deux termes. Le flux de trésorerie disponible fait référence au montant qui reste une fois que les dépenses en capital sont réduites du flux de trésorerie d'exploitation. Fondamentalement, le flux de trésorerie disponible correspond aux fonds qui restent une fois que tous les paiements, investissements, etc. sont effectués. Les flux de trésorerie disponibles sont les fonds qui restent à répartir entre les actionnaires, les obligataires et les investisseurs. Les termes FCFF et FCFE décomposent davantage le terme flux de trésorerie disponible. Cet article offre un aperçu clair de la signification de chacun de ces termes et de leurs différences.
Flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF)
FCFF, qui signifie flux de trésorerie disponible pour l'entreprise, est une mesure de la performance financière qui examine le montant de trésorerie généré pour l'entreprise une fois toutes les dépenses, les taxes, les variations du fonds de roulement net et les variations de les investissements sont réduits. Il est calculé comme suit:
FCFF=Flux de trésorerie d'exploitation – dépenses – impôts – variations du fonds de roulement net – variations des investissements
Le FCFF est le montant qui est distribué entre les détenteurs d'actions et d'obligations de l'entreprise une fois que toutes les autres sorties sont réduites. Le calcul du FCFF est important pour toute société car il agit comme une méthode de détermination de la rentabilité et de la stabilité financière d'une entreprise. Si le FCFF tire une valeur positive, l'entreprise a un excédent après déduction des dépenses et si le FCFF est une valeur négative, c'est un signe de danger que l'entreprise n'ait pas assez de revenus pour financer les dépenses ou les investissements.
Flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE)
FCFE, qui signifie flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres, mesure le montant qui est réparti entre les actionnaires une fois que les dépenses, les variations du fonds de roulement net, le remboursement de la dette sont réduits et que de nouvelles dettes sont ajoutées. FCFE est calculé par, FCFE=Résultat net – dépenses nettes en capital – variation du fonds de roulement net + nouvelle dette – remboursements de la dette
FCFE est important à calculer car le calcul du FCFE aidera à déterminer la valeur de l'entreprise. Le FCFE est également utilisé par les analystes pour analyser la valeur d'une entreprise et peut être utilisé à la place des dividendes à cette fin. Ceci est démontré lorsque le FCFE est utilisé dans l'évaluation des stocks. Dans le modèle FCFE d'évaluation des actions, le flux de trésorerie disponible vers les capitaux propres est utilisé pour évaluer les actions au lieu des dividendes comme dans le modèle d'actualisation des dividendes.
Quelle est la différence entre le FCFF et le FCFE ?
Les deux termes flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF) et flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE) semblent assez similaires et peuvent être facilement confondus. Cependant, le FCFF est le montant généré pour l'entreprise une fois que les autres dépenses, taxes, etc. sont réduites des flux de trésorerie, et correspond au montant total restant à répartir entre les détenteurs d'actions et d'obligations. Le FCFE, d'autre part, est le montant qui reste aux actionnaires une fois que les paiements de la dette, les dépenses en capital, etc. sont déduits du revenu net.
En regardant de plus près la relation entre ces termes, le FCFF est le montant total restant pour les détenteurs d'obligations et d'actions, mais les détenteurs d'obligations sont payés avant les détenteurs d'actions. Une fois que les obligations envers tous les autres investisseurs sont remplies et que les autres dépenses en capital, le fonds de roulement et la dette sont réduits, nous arrivons au FCFE, qui est le montant final restant à répartir entre les bénéficiaires finaux; les actionnaires.
Résumé:
FCFF contre FCFE
• FCFF, qui signifie flux de trésorerie disponible pour l'entreprise, est une mesure de la performance financière qui examine le montant de trésorerie généré pour l'entreprise une fois que toutes les dépenses, les taxes, les variations du fonds de roulement net et les changements les investissements sont réduits.
• FCFE, qui signifie flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres, mesure le montant qui est réparti entre les actionnaires une fois que les dépenses, les variations du fonds de roulement net et le remboursement de la dette sont réduits et que de nouvelles dettes sont ajoutées.
• FCFF est le montant total restant pour les détenteurs d'obligations et d'actions, mais les détenteurs d'obligations sont payés avant les détenteurs d'actions, et une fois que les paiements de la dette, les autres dépenses en capital et le fonds de roulement sont réduits, nous arrivons à FCFE, dont le montant final reste à répartir entre les destinataires finaux; les actionnaires.
