IRR contre NPV
Lorsque l'exercice de budgétisation des investissements est entrepris pour calculer le coût d'un projet et ses rendements estimés, deux outils sont le plus couramment utilisés. Il s'agit de la valeur actualisée nette (VAN) et du taux de rendement interne (IRR). Lors de l'évaluation d'un projet, on suppose généralement que plus la valeur de ces deux paramètres est élevée, plus l'investissement sera rentable. Les deux instruments sont utilisés pour indiquer s'il est judicieux d'investir dans un projet particulier ou une série de projets sur une période qui est normalement supérieure à un an. La valeur actuelle nette plaît aux profanes car elle est exprimée en unités monétaires et, en tant que telle, la méthode préférée à ces fins. Il existe cependant de nombreuses différences entre les deux paramètres qui sont discutées ci-dessous.
IRR
Pour savoir si un projet est réalisable en termes de retour sur investissement, une entreprise doit l'évaluer avec un processus appelé budgétisation des immobilisations et l'outil couramment utilisé à cette fin s'appelle IRR. Cette méthode indique à l'entreprise si les investissements sur un projet généreront ou non les bénéfices escomptés. Comme il s'agit d'un taux exprimé en pourcentage, à moins que sa valeur ne soit positive, aucune entreprise ne devrait aller de l'avant avec un projet. Plus le TRI est élevé, plus un projet devient désirable. Cela signifie que l'IRR est un paramètre qui peut être utilisé pour classer plusieurs projets qu'une entreprise envisage.
IRR peut être considéré comme le taux de croissance d'un projet. Bien qu'il ne s'agisse que d'une estimation et que les taux de rendement réels puissent être différents, en général, si un projet a un TRI plus élevé, il présente une chance de croissance plus élevée pour une entreprise.
NPV
C'est un autre outil de calcul pour connaître la rentabilité d'un projet. C'est la différence entre les valeurs des entrées et sorties de trésorerie de toute entreprise à l'heure actuelle. Pour un profane, la VAN indique la valeur de tout projet aujourd'hui et la valeur estimée du même projet après quelques années en tenant compte de l'inflation et de certains autres facteurs. Si cette valeur est positive, le projet peut être entrepris, mais si elle est négative, il vaut mieux abandonner le projet.
Cet outil est extrêmement utile pour une entreprise qui envisage d'acheter ou de reprendre une autre entreprise. Pour la même raison, NPV est le choix préféré des courtiers immobiliers et aussi des courtiers en bourse.
Différence entre IRR et NPV
Bien que l'IRR et la NPV essaient de faire la même chose pour une entreprise, il existe des différences subtiles entre les deux qui sont les suivantes.
Alors que la VAN est exprimée en termes de valeur en unités d'une devise, le TRI est un taux exprimé en pourcentage qui indique combien une entreprise peut s'attendre à obtenir en pourcentage d'un projet au fil des ans.
NPV prend en compte la richesse supplémentaire alors que IRR ne calcule pas la richesse supplémentaire
Si les flux de trésorerie changent, la méthode IRR ne peut pas être utilisée alors que la VAN peut être utilisée et est donc préférable dans de tels cas
Alors que le TRI donne les mêmes prédictions, la méthode NPV génère des résultats différents dans les cas où différents taux d'actualisation sont applicables.
Les chefs d'entreprise sont plus à l'aise avec le concept de TRI alors que pour le grand public, la VAN est plus appréciable.
