Différence clé - IRR vs ROI
Il y a un certain nombre de facteurs qui doivent être pris en compte lors des investissements, où les rendements jouent un rôle essentiel. Les investissements doivent être évalués pour leurs rendements non seulement après l'investissement, mais avant d'affecter le capital sous forme de prévisions. Le TRI (taux de rendement interne) et le retour sur investissement (retour sur investissement) sont deux mesures largement utilisées à cette fin. La principale différence entre le TRI et le retour sur investissement est que, tandis que le TRI est le taux auquel la valeur actuelle d'un projet est égale à zéro, le retour sur investissement calcule le retour d'un investissement en pourcentage du montant initial investi.
Qu'est-ce que l'IRR
IRR (taux de rendement interne) est le taux d'actualisation auquel la valeur actualisée nette d'un projet est nulle. Cela revient à prévoir le rendement attendu d'un projet.
Valeur actualisée nette (VAN)
NPV est la valeur d'une somme d'argent aujourd'hui (actuellement) par opposition à sa valeur à une date future. En d'autres termes, il s'agit de la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs.
Exemple: Une somme de 100 $ n'aura pas la même valeur dans le temps de 5 ans, elle aura une valeur inférieure à 100 $. Cela est dû à la valeur temporelle de l'argent où la valeur réelle de l'argent est réduite en raison de l'inflation.
Taux de réduction
Taux d'actualisation utilisé pour la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs
Règle de décision de NPV
- Si la VAN est positive, cela signifie que le projet créera de la valeur actionnariale; donc, acceptez-le.
- Si la VAN est négative, cela signifie que le projet détruira la valeur actionnariale; donc, rejetez-le.
Pour calculer le TRI, les flux de trésorerie du projet doivent être pris pour calculer le facteur d'actualisation qui se traduit par une VAN de zéro. Le TRI est calculé à l'aide de la formule suivante.
IRR=r a + VPN a/ (NPV a – VPN b) (r 2a –r 2b)
La décision de poursuivre ou non le projet dépend de la différence entre le TRI cible attendu du projet et le TRI réel. Par exemple, si le TRI cible est de 6 % et que le TRI généré est de 9 %, l'entreprise doit accepter le projet.
Le principal avantage de l'utilisation du TRI est qu'il utilise les flux de trésorerie au lieu des bénéfices, ce qui fournit une estimation plus précise puisque les flux de trésorerie ne sont pas affectés par les pratiques comptables. Cependant, la prévision des flux de trésorerie futurs d'un projet est soumise à un certain nombre d'hypothèses et il est très difficile de prévoir avec précision en raison de circonstances imprévues. Ainsi, cette limitation peut réduire l'efficacité de cette mesure en tant qu'outil d'investissement.
Figure_1: Graphique du TRI (taux de rendement interne)
Qu'est-ce que le retour sur investissement
ROI peut être classé comme un outil important pour tirer le retour d'un investissement. Il s'agit d'une formule fréquemment utilisée par les investisseurs pour calculer le rendement reçu pour un investissement particulier en proportion du montant initialement investi. Ceci est calculé en pourcentage comme ci-dessous.
ROI=(Gain d'investissement - Coût d'investissement) / Coût d'investissement
Par exemple: l'investisseur A a acheté 50 actions de XYZ Ltd au prix de 7 USD chacune en 2015. Le 31.01.2017, les actions sont vendues au prix de 11 USD chacune, ce qui représente un gain de 5 USD par action. Ainsi, le retour sur investissement peut être calculé comme suit:
ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI aide également à comparer les rendements de différents investissements; ainsi, un investisseur peut choisir dans laquelle investir entre deux options ou plus.
Les entreprises calculent le retour sur investissement comme une indication de la manière dont le capital investi est utilisé pour générer des revenus.
ROI=Bénéfice avant intérêts et impôts / Capital employé
Quelle est la différence entre IRR et ROI ?
IRR vs ROI |
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| IRR est le taux auquel la valeur actualisée nette est nulle. | ROI est le retour d'un investissement en pourcentage du montant initial investi. |
| Utiliser | |
| Ceci est utilisé pour décider de la viabilité d'un futur investissement. | Ceci est utilisé pour décider de la viabilité d'un investissement passé. |
| Éléments de calcul | |
| Cela utilise les flux de trésorerie | Ceci utilise le profit. |
| Formule de calcul | |
| IRR=r a + VPN a/ (NPV a – VPN b) (r 2a –r 2b) | ROI=Bénéfice avant intérêts et impôts / Capital employé |
Résumé - IRR vs ROI
La principale différence entre le TRI et le ROI est qu'ils sont utilisés pour deux types d'investissements; IRR pour évaluer les projets futurs et ROI pour évaluer la viabilité des investissements déjà réalisés. Étant donné que le TRI est soumis à la prévision des flux de trésorerie futurs, son efficacité dépend de la précision avec laquelle ils peuvent être prédits. ROI, d'autre part, n'a pas de telles complications. Cependant, le retour sur investissement ne prend pas en compte la durée de l'investissement qui est très importante car certains investisseurs préfèrent acquérir un gain dans un délai plus court plutôt que d'attendre longtemps même pour obtenir un rendement comparativement plus élevé.
