Différence clé - Période de remboursement vs Période de remboursement actualisée
La période de récupération et la période de récupération actualisée sont des techniques d'évaluation des investissements utilisées pour évaluer les projets d'investissement. le différence clé entre la période de récupération et la période de récupération actualisée est que la période de récupération fait référence à la durée nécessaire pour récupérer le coût d'un investissement, tandis que la période de récupération actualisée calcule la durée nécessaire pour récupérer le coût d'un investissement en prenant la valeur temporelle de l'argent en compte. La récupération de l'investissement initial est l'un des objectifs majeurs de tout projet d'investissement.
Qu'est-ce que la période de récupération ?
La période de récupération est la durée nécessaire pour récupérer le coût d'un investissement. Connaître le temps qu'il faudrait à un projet pour récupérer l'investissement initial est essentiel pour décider si le projet doit être investi ou non. Les périodes de récupération plus courtes sont préférées aux plus longues. La période de récupération peut être calculée à l'aide de la formule suivante.
Période de remboursement=Investissement initial/Afflux de capitaux par période
Ex. La société DFE prévoit d'entreprendre un projet d'investissement d'un coût de 15 millions de dollars, qui devrait générer un flux de trésorerie de 3 millions de dollars par an pendant les 7 prochaines années. Ainsi, la période de récupération sera de 5 ans (15 millions de dollars/3 millions de dollars).
La période de récupération peut être calculée à l'aide de la formule ci-dessus si le projet devrait générer des flux de trésorerie égaux pendant toute la durée de vie du projet. Si le projet doit générer des flux de trésorerie irréguliers, la période de récupération sera calculée comme suit.
Ex. Un projet qui a un investissement initial de 20 millions de dollars avec une durée de vie de 5 ans. Il génère les flux de trésorerie comme suit. Année 1=4 millions de dollars, Année 2=5 millions de dollars, Année 3=8 millions de dollars, Année 4=8 millions de dollars et Année 5=10 millions de dollars. La période de récupération sera de
Période de remboursement=3+ (3 millions de dollars/8 millions de dollars)
=3+0.38
=3,38 ans
Figure 1: Délai de récupération
La période de récupération est une technique d'évaluation d'investissement très simple et facile à calculer. Pour les entreprises ayant des problèmes de liquidités, la période de récupération est une bonne technique pour sélectionner des projets qui seront amortis en un nombre limité d'années. Cependant, la période de récupération ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent et est donc moins utile pour prendre une décision éclairée. De plus, cette méthode ignore les flux de trésorerie générés après la période de récupération.
Qu'est-ce que la période de remboursement actualisée ?
La période de récupération actualisée est la durée nécessaire pour récupérer le coût d'un investissement après avoir pris en compte la valeur temporelle de l'argent. Ici, les flux de trésorerie seront actualisés à un taux d'actualisation qui représente le taux de rendement requis sur l'investissement. Les facteurs d'actualisation peuvent être facilement acquis via le tableau de la valeur actuelle qui montre le facteur d'actualisation avec une correspondance avec le nombre d'années. La période de récupération actualisée peut être calculée à l'aide de la formule ci-dessous.
Période de remboursement actualisée=Flux de trésorerie réel / (1+i)
i=taux d'actualisation
n=nombre d'années
Ex. Pour l'exemple ci-dessus, supposons que les flux de trésorerie sont actualisés à un taux de 12 %. La période de récupération actualisée sera de
Période de remboursement actualisée=4+ (1,65 millions de dollars/5,67 millions de dollars)
=3+0.29
=3,29 ans
La période de récupération actualisée évite le principal inconvénient de la période de récupération en utilisant des flux de trésorerie actualisés. Cependant, cette méthode ignore également les flux de trésorerie générés après la période de récupération.
Quelle est la différence entre la période de remboursement et la période de remboursement actualisée ?
Période de remboursement vs Période de remboursement actualisée |
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| La période de récupération fait référence à la durée nécessaire pour récupérer le coût d'un investissement. | La période de récupération actualisée calcule la durée nécessaire pour récupérer le coût d'un investissement en prenant la valeur temporelle de l'argent dans le compte. |
| Valeur temporelle de l'argent | |
| La période de récupération ne tient pas compte de l'effet de la valeur temporelle de l'argent. | La période de récupération actualisée tient compte de l'effet de la valeur temporelle de l'argent. |
| Flux de trésorerie | |
| La période de récupération n'utilise pas les flux de trésorerie actualisés, elle est donc moins précise | La période de récupération actualisée utilise les flux de trésorerie actualisés, elle est donc plus précise que la période de récupération. |
Résumé - Période de remboursement vs Période de remboursement actualisée
La différence entre la période de récupération et la période de récupération actualisée dépend principalement du type de flux de trésorerie utilisé pour le calcul. Les flux de trésorerie normaux sont utilisés pendant la période de récupération, tandis que la période de récupération actualisée utilise des flux de trésorerie actualisés. Ces deux techniques d'évaluation des investissements sont moins complexes et moins utiles que d'autres telles que la valeur actualisée nette (VAN) et le taux de rendement interne (IRR), elles ne doivent donc pas être utilisées comme seuls critères de prise de décision.
