Différence clé - Taux de change fixe vs flottant
La principale différence entre le taux de change fixe et le taux de change flottant est que le taux de change fixe est l'endroit où la valeur d'une devise est fixée par rapport à la valeur d'une autre devise ou à une autre mesure de valeur telle qu'une denrée précieuse alors que l'échange flottant le taux est celui où la valeur de la monnaie peut être déterminée par le mécanisme du marché des changes, c'est-à-dire par l'offre et la demande. Avec l'augmentation du commerce international en termes de volume et de valeur, les effets des taux de change sont essentiels pour les entreprises. Les taux de change sont influencés par un certain nombre de facteurs tels que les taux d'intérêt, les taux d'inflation et la dette publique.
Qu'est-ce qu'un taux de change fixe ?
Le taux de change fixe est un type de régime de taux de change dans lequel la valeur d'une devise est fixée soit par rapport à la valeur d'une autre devise, soit par rapport à une autre mesure de valeur, telle que l'or. L'objectif d'un taux de change fixe est de maintenir la valeur de la monnaie d'un pays dans une limite prévue. Le taux de change fixe est également appelé « taux de change indexé ».
Avec la croissance constante de la mondialisation, les pays concluent de plus en plus de transactions commerciales avec d'autres pays. La conclusion de transactions et la livraison de biens ou de services auront lieu à des moments différents. Si les taux de change varient considérablement au cours de cette période, cela peut ne pas être avantageux pour l'entreprise. Par conséquent, avoir un taux de change stable aide à mieux prévoir les coûts et les revenus.
De nombreux pays choisissent d'ancrer leur monnaie pour se protéger des fluctuations du marché et maintenir la compétitivité internationale de leurs exportations. Avoir une monnaie qui se déprécie est avantageux en termes d'exportations puisque les exportations seront moins chères sur le marché international. En conséquence, l'économie ne sera pas affectée par la fluctuation constante des taux de change flottants. L'ancrage de la monnaie est un exercice coûteux où le pays doit acheter de la monnaie locale en utilisant des réserves de change lorsque la valeur de la monnaie tombe en dessous de l'ancrage. La plupart des pays ont rattaché leur monnaie au dollar américain, qui est lui-même fixé à l'or et qui est la monnaie de réserve dans le monde.
Tableau 1: Pays dont la monnaie est rattachée au dollar américain
Qu'est-ce que le taux de change flottant ?
Également appelé « taux de change fluctuant », le taux de change flottant est un type de régime de taux de change dans lequel la valeur d'une devise est autorisée à fluctuer en réponse au mécanisme du marché des changes, c'est-à-dire par la demande et l'offre pour les pays respectifs. devise. Les devises de la plupart des grandes économies mondiales ont été autorisées à flotter librement après l'effondrement du système de Bretton Woods en 1971 (un système de gestion monétaire mis en place pour maintenir les relations financières entre les États-Unis, le Canada, l'Europe occidentale, l'Australie et le Japon).
En utilisant un taux de change flottant, les pays peuvent maintenir leurs propres politiques économiques puisque leur monnaie n'est pas affectée par les variations d'une autre devise ou d'une marchandise. La Géorgie, la Papouasie-Nouvelle-Guinée et l'Argentine sont quelques exemples de pays qui utilisent un système de taux de change flottant. Les taux de change flottants sont soumis à des risques de transaction et de conversion élevés. Afin d'atténuer ces risques de change, de nombreuses organisations utilisent des techniques de couverture telles que les contrats à terme, les contrats à terme, les options et les swaps.
Figure 01: Les taux de change flottants sont décidés par le mécanisme du marché des changes
Quelle est la différence entre taux de change fixe et flottant ?
Taux de change fixe vs flottant |
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| Le taux de change fixe est l'endroit où la valeur d'une devise est fixée par rapport à la valeur d'une autre devise ou à une autre mesure de valeur telle qu'un bien précieux. | Le taux de change flottant est celui où la valeur de la monnaie peut être déterminée par la demande et l'offre. |
| Utilisation des réserves de devises étrangères | |
| Des réserves de change doivent être maintenues pour pratiquer un régime de taux de change fixe | Avec un taux de change flottant, les réserves de change peuvent être maintenues à un niveau réduit. |
| Couverture | |
| Il n'est pas nécessaire de couvrir les risques de change si le pays utilise un taux de change fixe. | Avec un taux de change flottant, la couverture doit être utilisée pour atténuer les risques de change. |
Résumé - Taux de change fixe vs flottant
La différence entre taux de change fixe et flottant dépend principalement du fait que la valeur d'une devise est contrôlée (taux de change fixe) ou autorisée à être déterminée par la demande et l'offre (taux de change flottant). La décision de pratiquer un régime de taux de change fixe ou flottant est prise par le gouvernement. Alors que le taux de change fixe est avantageux en termes de prévision des transactions commerciales, il s'agit d'une méthode coûteuse de maintien du taux de change. Le taux de change fluctuant n'a pas cette limitation. Cependant, il est difficile de l'intégrer dans la prise de décision financière en raison de son risque inhérent.
