Equity vs Titres de créance
Toute entreprise qui envisage de démarrer une nouvelle entreprise ou de se développer dans de nouvelles entreprises commerciales a besoin d'un capital suffisant pour le faire. C'est à ce moment-là que les dirigeants de l'entreprise sont confrontés à une décision, à savoir s'ils doivent aller de l'avant et obtenir des capitaux propres ou envisager l'option d'utiliser des capitaux d'emprunt. Afin de lever des capitaux d'emprunt ou des capitaux propres, des titres sont émis; appelés titres de créance et titres de capital. Bien que les titres de créance et les titres de participation puissent aider à lever des capitaux, ils présentent tous deux des avantages et des inconvénients. L'article suivant examine de plus près chaque forme de capital et compare leurs similitudes et leurs différences.
Que sont les titres de participation ?
Les titres de participation sont des actions vendues par une entreprise en bourse. Ces parts de capital détenues par les actionnaires de l'entreprise représentent la propriété de l'entreprise et de ses actifs. Cette propriété est cependant temporaire et sera transmise à un autre investisseur une fois les actions vendues. Il y a un certain nombre d'avantages à détenir des titres de participation.
Contrairement aux titres de créance, aucun paiement d'intérêts n'est effectué car le détenteur du capital est également propriétaire de l'entreprise. Les fonds propres peuvent agir comme un tampon de sécurité pour une entreprise et une entreprise doit détenir suffisamment de fonds propres pour couvrir sa dette. Cependant, il existe également un risque considérable de fluctuation du prix des actions, car la valeur des actions peut s'apprécier avec le temps et l'actionnaire peut être en mesure de vendre ses actions avec une plus-value (prix supérieur au prix auquel les actions ont été achetées) ou l'action les prix peuvent chuter et l'actionnaire peut subir une perte en capital.
Que sont les titres de créance ?
Le capital de la dette peut être levé au moyen de titres de créance tels que des obligations, des certificats de dépôt, des actions privilégiées, des obligations gouvernementales et municipales, etc. Un titre de créance sera émis par l'emprunteur (l'entreprise/le gouvernement) au prêteur (l'investisseur) où seront définis les termes de la dette tels que le taux d'intérêt, la date d'échéance, la date à laquelle le titre de créance sera renouvelé, le montant emprunté, etc. L'intérêt d'un titre de créance dépendra du niveau de risque du l'emprunt ou le risque de remboursement de l'emprunteur. Les obligations d'État ont généralement un taux d'intérêt faible (sans risque), car c'est une croyance en économie que le gouvernement d'un pays ne peut pas faire défaut.
En outre, les titres de créance tels que les obligations reçoivent également une notation appelée notation obligataire, qui est fournie par des sociétés de notation indépendantes telles que Moody's et Fitch et Standard and Poor's, qui évalue la capacité de l'emprunteur à respecter ses obligations. Ces notations vont de AAA (qualité d'investissement de haute qualité) à D (obligations en défaut). Les inconvénients des titres de créance sont le risque que l'entreprise ne soit pas en mesure d'honorer ses dettes, et comme les obligations sont sensibles aux variations des taux d'intérêt, la valeur de l'obligation peut fluctuer avec le temps. En outre, une entreprise qui détient des dettes excessives peut être à risque, car le coussin de capital peut ne pas être suffisant pour amortir les pertes inattendues.
Quelle est la différence entre les actions et les titres de créance ?
Les titres de créance et les titres de participation offrent aux entreprises un moyen d'obtenir des capitaux pour leurs opérations. Cependant, ces deux formes de titres sont assez différentes l'une de l'autre. Les titres de participation offrent à l'actionnaire la propriété de l'entreprise tandis que les titres de créance agissent comme un prêt. Les titres de participation n'ont pas de période d'"expiration" et peuvent être détenus ou vendus à tout moment, mais les titres de créance ont une date d'échéance à laquelle les fonds empruntés sont restitués au détenteur d'obligations. Les titres de créance paient les intérêts des détenteurs de la dette tandis que les actionnaires reçoivent des dividendes; cependant, parfois, les dividendes peuvent ne pas être payés, alors que les paiements d'intérêts sont obligatoires.
Résumé:
Titres de participation contre titres de créance
• Le capital de la dette peut être levé au moyen de titres de créance tels que des obligations, des certificats de dépôt, des actions privilégiées, des obligations gouvernementales et municipales, etc.
• Les inconvénients des titres de créance sont le risque que l'entreprise ne soit pas en mesure d'honorer ses dettes, et comme les obligations sont sensibles aux variations des taux d'intérêt, la valeur de l'obligation peut fluctuer avec le temps.
• Les titres de participation sont des actions vendues par une entreprise en bourse. Ces parts de capital détenues par les actionnaires de l'entreprise représentent la propriété de l'entreprise et de ses actifs.
• Contrairement aux titres de créance, aucun paiement d'intérêts n'est effectué pour les titres de participation, car le détenteur du capital est également propriétaire de l'entreprise.
