Coût du capital vs WACC
Le coût moyen pondéré du capital et le coût du capital sont deux concepts de la finance qui représentent le coût de l'argent investi dans une entreprise sous forme de dette ou de capitaux propres ou les deux. Le coût des capitaux propres fait référence au coût de la vente d'actions aux actionnaires pour obtenir des capitaux propres et le coût de la dette fait référence au coût ou aux intérêts qui doivent être payés aux prêteurs pour emprunter de l'argent. Ces deux termes coût du capital et WACC sont facilement confondus car ils sont assez similaires dans leur concept. L'article suivant expliquera chacun en fournissant des formules sur la façon dont ils sont calculés.
Qu'est-ce que le coût du capital ?
Le coût du capital est le coût total d'obtention de capitaux d'emprunt ou de capitaux propres. Pour qu'un investissement soit rentable, le taux de rendement de l'investissement doit être supérieur au coût du capital. En prenant un exemple, les niveaux de risque de deux investissements, l'investissement A et l'investissement B, sont les mêmes. Pour l'investissement A, le coût du capital est de 7 % et le taux de rendement est de 10 %. Cela fournit un rendement excédentaire de 3%, c'est pourquoi l'investissement A devrait passer. L'investissement B, en revanche, a un coût du capital de 8 % et un taux de rendement de 6 %. Ici, il n'y a pas de retour pour le coût encouru et l'investissement B ne doit pas être pris en considération.
Cependant, en supposant que les bons du Trésor présentent le niveau de risque le plus faible et un rendement de 5 %, cela peut être plus attractif que les deux options car les niveaux de risque sont très faibles et le retour sur 5 % est garanti puisque les bons du Trésor sont émis par le gouvernement.
Qu'est-ce que le WACC ?
WACC est un peu plus complexe que le coût du capital. Le WACC est calculé en pondérant la dette et le capital de l'entreprise proportionnellement au montant dans lequel chacun est détenu. Le WACC est généralement calculé à diverses fins de prise de décision et permet à l'entreprise de déterminer ses niveaux d'endettement par rapport aux niveaux de capital.
La formule de calcul est; WACC=(E / V) x Re + (D / V) x Rd x (1 – Tc). Ici, E est la valeur marchande des capitaux propres et D est la valeur marchande de la dette et V est le total de E et D. Re est le coût total des capitaux propres et R d est le coût de la dette. Tc est le taux d'imposition appliqué à l'entreprise.
Quelle est la différence entre le coût du capital et le WACC ?
Le coût du capital est le total du coût de la dette et du coût des capitaux propres, tandis que le WACC est la moyenne pondérée de ces coûts calculée en proportion de la dette et des capitaux propres détenus dans l'entreprise.
Le coût du capital et le WACC sont utilisés dans les décisions financières importantes, notamment les décisions de fusion et d'acquisition, les décisions d'investissement, la budgétisation des immobilisations et l'évaluation des performances et de la stabilité financières d'une entreprise.
Résumé:
Coût du capital vs WACC
• Le coût moyen pondéré du capital et le coût du capital sont deux concepts financiers qui représentent le coût de l'argent investi dans une entreprise, soit sous forme de dette, soit sous forme de capitaux propres, soit les deux.
• Pour qu'un investissement en vaille la peine, le taux de rendement de l'investissement doit être supérieur au coût du capital.
• Le WACC est calculé en pondérant la dette et le capital de l'entreprise proportionnellement au montant dans lequel chacun est détenu.
