Coût du capital vs coût des capitaux propres
Les entreprises ont besoin de capitaux pour démarrer et gérer leurs activités commerciales. Le capital peut être obtenu à l'aide de nombreuses méthodes telles que l'émission d'actions, d'obligations, de prêts, d'apports du propriétaire, etc. Le coût du capital fait référence au coût engagé pour obtenir soit des capitaux propres (le coût engagé pour l'émission d'actions), soit du capital d'emprunt (coût des intérêts). L'article suivant examine de plus près les concepts de coût du capital et de coût des capitaux propres; une des 2 composantes majeures qui composent le coût du capital. L'article explique clairement ces concepts et souligne leurs similitudes et leurs différences.
Coût du capital
Le coût du capital est le coût total d'obtention de capitaux d'emprunt ou de capitaux propres. Le coût du capital est la manière dont une entreprise lève des fonds soit en émettant des actions, en empruntant des fonds, etc. doivent se réunir pour que le projet soit considéré. Pour qu'un investissement en vaille la peine, le taux de rendement de l'investissement doit être supérieur au coût du capital.
Prenant un exemple, les niveaux de risque de deux investissements, l'investissement A et l'investissement B sont les mêmes. Pour l'investissement A, le coût du capital est de 7 % et le taux de rendement est de 10 %. Cela fournit un rendement excédentaire de 3%, c'est pourquoi l'investissement A devrait passer. L'investissement B, en revanche, a un coût du capital de 8 % et un taux de rendement de 8 %. Ici, il n'y a pas de retour sur le coût engagé et l'investissement B ne doit pas être pris en considération. Cependant, en supposant que les bons du Trésor présentent le niveau de risque le plus faible et un rendement de 5 %, cela peut être plus attrayant que les deux options car les niveaux de risque sont très faibles et un rendement de 5 % est garanti puisque les bons du Trésor sont des obligations d'État. émis.
Coût des fonds propres
Le coût des capitaux propres fait référence au rendement exigé par les investisseurs/actionnaires, ou au montant de la rémunération qu'un investisseur s'attend à investir dans les actions de l'entreprise. Le coût des capitaux propres est une mesure importante et permet à l'entreprise de déterminer le rendement à verser aux investisseurs pour le niveau de risque pris. Le coût des capitaux propres peut également être comparé à d'autres formes de capital telles que le capital d'emprunt, ce qui permettra alors à l'entreprise de décider quelle forme de capital est la moins chère. Le coût des fonds propres est calculé comme suit.
Es=Rf + βs (RM – Rf)
Dans l'équation, Es est le rendement attendu du titre, Rf fait référence au taux sans risque payé par les titres d'État (ceci est ajouté car le rendement d'un investissement risqué est toujours supérieur au taux sans risque du gouvernement), βs fait référence à la sensibilité aux variations du marché, et RMest le taux de rendement du marché, où (RM – Rf) fait référence à la prime de risque du marché.
Coût du capital vs coût des capitaux propres
Le coût du capital est composé de deux éléments; coût des fonds propres et coût de la dette. C'est aussi le coût d'opportunité (rendement qui aurait pu être gagné) en investissant dans un autre projet avec des niveaux de risque similaires. Lors du choix entre des investissements de niveaux de risque similaires, un investissement ne doit être effectué que si le rendement est supérieur et le coût du capital est inférieur à l' alternative. La principale différence entre le coût du capital et le coût des capitaux propres est que le coût des capitaux propres est le rendement requis par les actionnaires pour compenser le risque pris pour investir dans des actions et le coût du capital est le rendement total requis de l'investissement en titres (dette et l'équité à la fois).
Résumé:
Différence entre le coût du capital et le coût des fonds propres
• Le coût du capital est le rendement dont les investisseurs ont besoin pour fournir du capital à l'entreprise, et cela sert de référence que les nouveaux projets doivent respecter pour que le projet soit pris en compte.
• Le coût des capitaux propres fait référence au rendement exigé par les investisseurs/actionnaires, ou au montant de la rémunération qu'un investisseur s'attend à investir dans les actions de l'entreprise.
• La principale différence entre le coût du capital et le coût des capitaux propres est que le coût des capitaux propres est le rendement requis par les actionnaires pour compenser le risque pris pour investir des actions et le coût du capital est le rendement total requis de l'investissement en titres (dettes et capitaux propres).
