Différence clé - couverture vs contrat à terme
La principale différence entre la couverture et le contrat à terme est que la couverture est une technique utilisée pour réduire le risque d'un actif financier alors qu'un contrat à terme est un contrat entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix spécifié sur un date ultérieure. Depuis que les marchés financiers sont devenus complexes et ont gagné en taille, la couverture est devenue de plus en plus pertinente pour les investisseurs. La couverture offre la certitude d'une transaction future lorsque la relation entre la couverture et le contrat à terme est que ce dernier est un type de contrat utilisé pour la couverture.
Qu'est-ce que la couverture ?
La couverture est une technique utilisée pour réduire le risque d'un actif financier. Un risque est une incertitude de ne pas connaître le résultat futur. Lorsqu'un actif financier est couvert, il donne une certitude sur sa valeur à une date future. Les instruments de couverture peuvent prendre les deux formes suivantes.
Instruments négociés en bourse
Les produits financiers négociés en bourse sont des instruments standardisés qui ne se négocient que sur des bourses organisées dans des tailles d'investissement standardisées. Ils ne peuvent pas être faits sur mesure selon les exigences de deux parties
Instruments de gré à gré (OTC)
En revanche, les accords de gré à gré peuvent se concrétiser en l'absence d'échange structuré et peuvent donc être organisés pour répondre aux exigences de deux parties.
Instruments de couverture
Il existe quatre principaux types d'instruments de couverture couramment utilisés.
Avant
(expliqué en détail ci-dessous)
Futures
Un contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre une marchandise ou un instrument financier particulier à un prix prédéterminé à une date précise dans le futur. Les contrats à terme sont des instruments négociés en bourse.
Options
Une option est un droit, mais pas une obligation, d'acheter ou de vendre un actif financier à une date précise à un prix convenu à l'avance. Une option peut être soit une « option d'achat », qui est un droit d'achat, soit une « option de vente », qui est un droit de vendre. Les options peuvent être échangées ou négociées de gré à gré
Échanges
Un swap est un produit dérivé par lequel deux parties parviennent à un accord pour échanger des instruments financiers. Bien que l'instrument sous-jacent puisse être n'importe quel titre, les flux de trésorerie sont généralement échangés sous forme de swaps. Les swaps sont des instruments de gré à gré.
Figure 01: Échange d'instrument
Qu'est-ce qu'un contrat à terme ?
Un contrat à terme est un contrat entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix spécifié à une date future.
Par exemple, la société A est une organisation commerciale et a l'intention d'acheter 600 barils de pétrole à la société B, qui est un exportateur de pétrole dans six mois. Étant donné que les prix du pétrole fluctuent en permanence, A décide de conclure un contrat à terme pour éliminer l'incertitude. En conséquence, les deux parties concluent un accord selon lequel B vendra les 600 barils de pétrole au prix de 175 $ le baril.
Le taux au comptant (taux d'aujourd'hui) d'un baril de pétrole est de 123 $. Dans six mois, le prix du baril de pétrole pourrait être supérieur ou inférieur à la valeur contractuelle de 175 dollars le baril. Indépendamment du prix en vigueur à la date d'exécution du contrat (cours au comptant à la fin des six mois). B doit vendre un baril de pétrole pour 175 $ à A conformément au contrat.
Après six mois, supposons que le taux au comptant est de 179 $ le baril, la différence entre les prix que A doit payer pour les 600 barils dus au contrat peut être comparée au scénario si le contrat n'existait pas.
Prix, si le contrat n'existait pas ($179 600)=$107, 400
Prix, dû au contrat (175 $ 600)=105 000 $
Différence de prix=2 400 $
La société A a réussi à économiser 2 400 $ en concluant le contrat à terme ci-dessus.
Les contrats à terme sont des instruments de gré à gré (OTC), ils peuvent être personnalisés en fonction de n'importe quelle transaction, ce qui est un avantage significatif. Cependant, en raison du manque de gouvernance, le risque de défaut des contrats à terme peut être élevé.
Quelle est la différence entre couverture et contrat à terme ?
Couverture vs contrat à terme |
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| La couverture est une technique utilisée pour réduire le risque d'un actif financier. | Un contrat à terme est un contrat entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix spécifié à une date future. |
| Nature | |
| Les techniques de couverture peuvent être des instruments négociés en bourse ou de gré à gré. | Les contrats à terme sont des instruments de gré à gré. |
| Types | |
| Les contrats à terme, les contrats à terme, les options et les swaps sont des instruments de couverture populaires. | Les contrats à terme sont un type d'instruments de couverture. |
Résumé - Couverture vs contrat à terme
La différence entre la couverture et le contrat à terme dépend principalement de leur portée où la couverture est plus large car elle implique de nombreuses techniques tandis que le contrat à terme a une portée étroite. L'objectif des deux est similaire lorsqu'ils tentent d'atténuer le risque d'une transaction qui aura lieu à l'avenir. De plus, le marché des contrats à terme est important en volume et en valeur, cependant, puisque les détails des contrats à terme sont limités à l'acheteur et au vendeur, la taille de ce marché est difficile à estimer.
