Différence clé - Ratio de couverture des frais fixes par rapport au ratio de couverture du service de la dette
Le ratio de couverture des charges fixes et le ratio de couverture du service de la dette sont des indicateurs importants du niveau d'endettement (proportion de la dette dans la structure du capital) d'une entreprise. le différence clé entre le ratio de couverture des charges fixes et le ratio de couverture du service de la dette est que le ratio de couverture des charges fixes évalue la capacité d'une entreprise à rembourser les charges fixes impayées, y compris les intérêts et les frais de location, tandis que le ratio de couverture du service de la dette mesure le montant des liquidités disponibles pour répondre à la titres de créance de la société. Il est essentiel de bien distinguer ces deux ratios, car ils peuvent prêter à confusion car ils véhiculent des significations quelque peu similaires.
Qu'est-ce que le taux de couverture des charges fixes ?
Le ratio de couverture des charges fixes (FCCR) mesure la capacité d'une entreprise à régler les charges fixes, telles que les intérêts et les frais de location. Ces charges seront reflétées dans le compte de résultat après le résultat d'exploitation. La formule suivante est utilisée pour calculer le FCCR.
Ratio de couverture des frais fixes=(EBIT + frais fixes avant impôts)/ (frais fixes avant impôts + intérêts)
FCCR examine la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges fixes à partir des bénéfices réalisés. Ceci est très similaire au ratio de couverture des intérêts qui calcule la capacité de régler les paiements d'intérêts. Par exemple, si la couverture des intérêts calculée est de 4, cela signifie que l'entreprise est en mesure de payer des intérêts 4 fois sur les revenus réalisés. Le FCCR diffère du ratio de couverture des intérêts car il prend en compte des frais fixes supplémentaires tels que les frais de location et les frais d'assurance en plus des intérêts.
Ex. L'EBIT d'ABC Ltd. pour le dernier exercice est de 420 000 $. La société a engagé des charges d'intérêts de 38 000 $ et d'autres charges fixes de 56 000 $ avant impôt.
FCCR=($420, 000+56, 000)/ (56, 000+38, 000)=5 fois
ABC peut utiliser ses revenus pour rembourser des frais fixes jusqu'à 5 fois, ce qui est un taux de couverture favorable. Un ratio inférieur indiquera que l'entreprise a du mal à rembourser ses charges fixes.
Qu'est-ce que le ratio de couverture du service de la dette ?
Également connu sous le nom de ratio de couverture de la dette, le ratio de couverture du service de la dette (DSCR) mesure le montant des fonds disponibles pour faire face aux obligations de la dette de l'entreprise. Cela comprend les fonds disponibles pour régler les intérêts, le principal et les paiements de location. Le DSCR est calculé comme ci-dessous.
Ratio de couverture du service de la dette=Résultat opérationnel net / Service total de la dette
Ex. BCV Ltd a réalisé un bénéfice d'exploitation net de 475 500 $ pour l'exercice clos le 31.12.2016. Le service total de la dette de la BCV est de 400 150 $. Le DSCR résultant est de 1,9 (475 000 $/400 150 $)
Puisque DSCR est supérieur à 1, cela indique que l'entreprise est bien équipée avec des bénéfices pour couvrir les paiements de la dette. Si le DSCR est inférieur à 1, cela indiquera que l'entreprise n'a pas généré de revenus suffisants pour couvrir les dettes. Ce ratio devient particulièrement important lorsque l'entreprise souhaite obtenir un prêt, car les banques peuvent exiger que le ratio soit à un niveau convenu.
Il n'y a pas de ratio idéal spécifié pour la couverture du service de la dette que les entreprises doivent atteindre. Cependant, le DSCR étant un ratio vital pris en compte par les banques avant d'accorder des prêts, le type et le montant du prêt et la nature de la relation que l'entreprise entretient avec la banque contribueront à déterminer le ratio idéal.
Quelle est la différence entre le ratio de couverture des charges fixes et le ratio de couverture du service de la dette ?
Fixed Charge Coverage Ratio (FCCR) vs Debt Service Coverage Ratio (DSCR) |
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| Le taux de couverture des charges fixes évalue la capacité d'une entreprise à rembourser les charges fixes impayées, y compris les intérêts et les frais de location. | Le ratio de couverture du service de la dette mesure le montant de trésorerie disponible pour faire face aux obligations de la dette de l'entreprise. |
| Utilisation du chiffre de profit | |
| Le ratio de couverture des charges fixes utilise le bénéfice avant intérêts et impôts dans sa formule. | Le ratio de couverture du service de la dette utilise le résultat opérationnel net dans sa formule. |
| Importance | |
| Le ratio pour calculer le FCCR est (EBIT + Charge fixe avant impôt) / (Charge fixe avant impôt + Intérêts). | Le ratio pour calculer le DSCR est (Revenu d'exploitation net / Service de la dette totale) |
Résumé - Ratio de couverture des frais fixes par rapport au ratio de couverture du service de la dette
La principale différence entre le ratio de couverture des charges fixes et le ratio de couverture du service de la dette dépend du fait qu'ils se concentrent sur le calcul de la capacité de l'entreprise à régler les charges fixes ou sur le calcul des fonds disponibles pour faire face aux obligations de la dette. Ces deux ratios donnent une indication du niveau d'endettement de l'entreprise; ainsi, ils peuvent être considérés comme des rapports vitaux. Si ces ratios sont inférieurs à un niveau acceptable, des sources de financement supplémentaires devront être envisagées.
